CFTC 啟動創新監管專案小組　鎖定加密貨幣、AI 與預測市場　聯手 SEC 釐清數位資產監管邊界

根據 美國商品期貨交易委員會（CFTC）3 月 24 日（當地時間）發布的消息，該機構正式啟動一項涵蓋「詞加密貨幣」「詞人工智慧（AI）」「詞預測市場」的新創監管專案小組，目標是為「詞數位資產」建立更清晰的監管框架，加快美國在相關市場的制度布局。此舉被視為美國在「詞加密貨幣監管」與跨機構權限劃分上的一大進展。

消息來源：美國商品期貨交易委員會（CFTC），3 月 24 日（當地時間）

CFTC 啟動專案小組　聚焦加密資產、AI 與預測市場監管

根據 CFTC 公告，這支新成立的「創新任務小組（Task Force）」將專注於美國衍生品市場中涉及「詞加密資產」、AI 應用與「詞預測市場」的監理架構設計，尤其關注這些新興產品如何在現行商品交易法及相關規則下被歸類與規範。

CFTC 委員 Michael Selig（馬可·塞利格）表示，必須為在金融新領域推動創新的企業制定「清晰、可預期的監管規則」，以在保障市場穩定與投資人保護的前提下，支持「負責任的創新」，並避免美國市場參與者在全球競爭中落後。

這支任務小組將與今年 2 月才成立的「創新諮詢委員會」並行運作。該諮詢委員會成員超過 30 人，包含預測市場平台「Kalshi」共同創辦人暨 CEO Tarek Mansour（塔瑞克·曼蘇爾）、美國交易所巨頭那斯達克（Nasdaq）的 CEO Adena Friedman（阿迪娜·弗里德曼）等產業代表。透過與業界深度互動，CFTC 試圖在監管要求與市場創新之間取得平衡。

「評論」：從組織架構來看，CFTC 正試圖將「加密資產、AI、預測市場」視為同一波金融創新浪潮下的關聯領域，一次性設計監管框架，而不是零散地逐案應對。

與 SEC 加強協作　比特幣與以太幣「商品」定位更趨明朗

CFTC 的這一系列動作，與其與美國證券交易委員會（SEC）近期加強合作的趨勢密切相關。兩大監管機構在 3 月初簽署了一份針對「詞數位資產」的聯合監管「詞備忘錄（MOU）」，明定在資訊共享、執法協調與管轄邊界上的合作機制，試圖降低監管重疊與灰色地帶。

更關鍵的是，SEC 在 3 月 17 日公布最新監管指引，將比特幣(BTC)、以太幣(ETH)、Solana(SOL) 等 16 種主要代幣歸類為「詞數位商品」。在此分類下，相關資產將主要落入 CFTC 的監理範圍，而非 SEC 傳統的「證券」管轄區域。

CFTC 則順勢表態，將依據商品交易法對這些「詞數位商品」適用既有的衍生品與商品市場規則，強調要在「監管一貫性」與「法律明確性」上補足缺口。Selig 也在 3 月初的一場演說中指出，有必要將去中心化金融（「詞DeFi」）與「詞鏈上市場基礎設施」納入監管視野，對既有規則進行「現代化」改造，以反映技術與商業模式的變化。

「評論」：SEC 承認一批主流代幣為「數位商品」，再加上 CFTC 的接手態度，等於進一步鞏固了「比特幣、以太幣屬於商品而非證券」的市場共識，這對機構參與、合規產品設計都有實質影響。

預測市場監理升級　與部分州政府爆出權限衝突

此次 CFTC 任務小組將「預測市場」列為核心關注領域之一，同樣備受關注。3 月 12 日，CFTC 已啟動預測市場相關規則制定的事前研究與徵詢程序，顯示監管機構有意對此類市場參與者、產品類型與風險控管訂出更完整的規範。

不過，聯邦層級的監管推進，也開始與部分「州級監管單位」產生摩擦。以近期案例為例，CFTC 在與內華達州博彩監管機構的爭議中，選擇向「Crypto.com」提交支持意見書，公開反對內華達方面對其業務的干預。CFTC 強調，不會再對「侵蝕聯邦管轄權」的州級行為保持被動態度。

與此同時，預測市場本身的商業合作也持續擴張。美國職棒大聯盟（MLB）近日正式指定「Polymarket」為其官方預測市場合作夥伴，並與 CFTC 簽訂資訊共享協議。這是美國職業體育聯盟首次與聯邦衍生品監管機構就預測市場建立正式合作關係，具有指標意義。

「評論」：預測市場夾在「金融衍生品」與「博彩」之間，一直是監管灰區。CFTC 此次明確出手，既是在搶回聯邦層級的話語權，也是在為未來更多「鏈上預測市場」預做規則鋪路。

Solana 錢包 Phantom 獲「No-Action Letter」　顯示監管態度轉趨彈性

在具體個案上，CFTC 近期對 Solana(SOL) 生態中的錢包服務 Phantom 發出「詞No-Action Letter（不採取執法行動函）」。在該函件的保障下，Phantom 無需先註冊為中介機構，也可以在特定條件下，將用戶連接到已註冊的市場參與者，協助進行「詞衍生品」交易。

這等於是 CFTC 在明確監管框架尚未完全落地前，給予部分「詞去中心化服務」一種「有條件的合規空間」，讓創新業者能在不違反核心監管原則的前提下先行試點業務。

「評論」：No-Action Letter 一向被視為美國金融監管體系中「監管沙盒」之外的重要工具。CFTC 對 Phantom 的處理方式，透露出監管機關正嘗試用更靈活的工具，面對 DeFi 與錢包服務這類介於「技術供應商」與「金融中介」之間的新角色。

加密監管「加速期」　或將牽動全球規範標準

整體來看，CFTC 建立創新任務小組、與 SEC 簽署數位資產 MOU、加強對「詞預測市場」監督，以及對 Phantom 等個案採取「詞監管彈性」，都指向同一趨勢：美國正在加快釐清「詞加密監管」邊界與聯邦機構之間的職權分工。

隨著「詞數位資產」加速被納入傳統金融體系，未來美國在商品、證券與衍生品層面的界線如何劃分，將不僅影響本土市場與機構參與度，也極可能成為其他司法管轄區在制定「詞全球加密監管標準」時的重要參考範本。