分析師：瑞波公司若停止XRP拋售 將引爆2030年前重大供給衝擊

根據加密貨幣分析師 Zach Rector 的觀察，相較於價格飆升，更可能為瑞波幣(XRP)帶來轉折點的，是瑞波公司(Ripple)停止拋售手中持幣。根據他在近期 YouTube 頻道上的說明，這項改變與美國擬議中的加密貨幣監管草案「清晰法案（Clarity Act）」密切相關，一旦成真，可能引發市場供給面結構性改變。

根據 Rector 分析指出，美國眾議院正在推動的「清晰法案」草案中，規定若加密貨幣要被視為「成熟區塊鏈」並獲得「數位商品（digital commodity）」分類，則發行方及其關聯方不得持有超過全體代幣供應的20%。這項條件將影響瑞波公司未來是否繼續拋售XRP，以及其對整個XRP生態的影響力。

截至目前，瑞波公司的XRP持有數量依舊超過標準上限。根據鏈上數據，瑞波目前約持有339億枚XRP（託管中），以及額外30至80億枚未託管代幣，總持幣量上看350至400億枚，遠遠超過XRP總供應量的20%。雖然瑞波透過每月解鎖10億XRP方式定期釋放，但每次僅有3億枚透過 OTC（場外交易）渠道賣出，其餘 7 億則重新鎖回託管帳戶。因此，短線價格波動受到的影響有限。然而，長線而言這些拋售仍持續消耗持幣水位。

Rector 借助 AI 預測工具「Grok」計算指出，若每月約3億枚XRP持續售出，到 2030 年 1 月，瑞波所擁有的代幣總量預計將降至200億枚以下，正式低於上述20%的「關鍵門檻」。他認為，這一點將標誌著 Ripple 對XRP市場支配權結束的重要時刻，也是一種真正的「開關轉換」。

評論：20%規則無疑是衡量脫中心化與監管合規性的重大指標。Ripple 若能守住這道門檻，不僅將改變XRP的監管地位，也會根本性地影響其流通性與市場角色。

另一方面，Ripple 正積極部署合規戰略。Rector 指出，公司近期獲得美國貨幣監理署（OCC）核發的條件式銀行牌照，加上拓展新的收入來源，如 Ripple Prime、G Treasury、託管業務與準備發行的穩定幣，顯示企業正有意降低對XRP銷售的依賴。

監管趨嚴也是公司戰略轉型的重要驅動。除了House版本的清晰法案，參議院也推出針對 SEC 與 CFTC 權限劃分的新法規草案，同時加強關於持幣披露與大型持有者監管。此背景使Ripple不得不考慮停止XRP拋售，進一步躲避繁重的申報負擔與合規風險。

若Ripple最終如預期停賣XRP，結構性供給短缺可能於2030年前後浮現。由於Ripple屆時不再扮演主要供應來源，ETF、機構與企業若有配置需求，將只能從二級市場挖掘部位，可能拉高市場購買壓力，創造潛在的價格支撐效應。

不過 Rector 也提醒，儘管長期趨勢明確，供給「衝擊」何時真正發生仍具不確定性。他解釋，市場走向將取決於監管進度、企業策略、拋售速度等複雜因素，他強調：「相較價格預測，我們更該關注的，是市場結構的變化方向。」

總結來看，XRP生態的未來，將由Ripple實現脫中心目標的決心、美國金融監管政策的收緊步調，以及供需動態共同決定。對長線投資人而言，理解這場從「拋售」到「結構」的轉變，可能比短期行情波動更具啟示價值。