中信證券：AI投資回報閉環已現 堅定看好光通信板塊

8月4日，中信證券研報稱，北美四大雲廠商2026年二季度資本開支維持高速增長，谷歌、亞馬遜等廠商進一步上修2026全年指引，其中亞馬遜AWS營收、營業利潤率、Backlog均超預期。亞馬遜CEO Andy表示服務器與網絡設備投資盈虧平衡點“不到三年”，正面回應AI投入ROI的關鍵問題，AI投入—回報的良性循環已經初步形成，大幅減緩市場對於AI Capex巨額投入可持續性的擔憂。 中信證券認為在雲廠商業績不斷印證AI對業務增長驅動的背景下，AI集群規模將進一步擴張，光互聯作為集群網絡的重要環節，將在GPU配比提升、端口速率升級和“光進銅退”三重因素下持續高速增長，看好光通信板塊中長期景氣度。